公司是国内最大的有机磷系阻燃剂出产和出口厂商，产品大范围的应用于下流聚氨酯、工程塑料等范畴。现在企业具有产能 9.3 万吨，未来将扩产到 15.3万吨，咱们估量到时公司产值将占全球的市场占有率的20%~25%。近几年来在全球最大的阻燃剂出产商美国雅宝公司的年报中接连将公司列为 ICL 之后第二大有机磷系阻燃剂竞赛对手。

  因为溴系阻燃剂的不环保以及约束方针的不断推出，溴系阻燃剂的被替代是势在必行的。而且因为溴素作为资源的稀缺性导致全球供需偏紧，加上溴资源独占在少量几家企业手中推升溴系阻燃剂价格，使得具有生烟量、有毒及腐蚀气体生成量少，高效等优势的有机磷系阻燃剂替代溴系阻燃剂是完成无卤化最有期望和最切实可行的途径之一。

  雅宝关停坐落英国 Avonmouth 及南京的磷系阻燃剂出产基地，产能算计约3.5 万吨，实践年产值估计在 2 万吨左右。咱们预期未来还将有世界巨子因为盈余状况不佳而关停产能，这些市场占有率将有大部分被公司消化。一起国家关于建筑节能的推动将带来聚氨酯类磷系阻燃剂未来需求的继续添加。

  咱们猜测公司2012-2014年公司的每股盈余分别为0.68、0.85 和1.03，咱们我们都以为职业竞赛格式的改动及下流应用范畴的拓宽将长时间利好公司。